Le scelte di politica monetaria della BCE

Le scelte di politica monetaria della BCE

Settimo taglio consecutivo dei tassi BCE, motivazioni e aspettative

Lo scorso 6 giugno la BCE, per la settima volta consecutiva, ha tagliato i tassi d’interesse, riducendoli di 25 punti base.

Il tasso sui depositi, quello utilizzato dalla BCE per orientare la politica monetaria, è stato ridotto dal 2,25% al 2% (il tasso d’interesse sulle operazioni di rifinanziamento principale è calato dal 2,40% al 2,15%, mentre quello sulle operazioni di rifinanziamento marginale dal 2,65% al 2,40%).

La decisione di ridurre i tassi scaturisce dalla valutazione aggiornata delle prospettive di inflazione, che attualmente è del 2% a medio termine, in linea con l’obiettivo programmatico.

Per quanto dichiarato dal Consiglio Direttivo, “nello scenario di base delle nuove proiezioni degli esperti dell’Eurosistema, l’inflazione complessiva si collocherebbe in media al 2,0% nel 2025, all’1,6% nel 2026 e al 2,0% nel 2027″.

Il taglio tiene anche conto dell’incertezza dovuta ai dazi doganali imposti da Trump, che benché siano oggi inferiori a quelli minacciati, stanno comunque rischiando di creare difficoltà alle imprese esportatrici.

Sebbene il taglio fosse ampiamente previsto, le prossime mosse della BCE restano incerte. La presidente Christine Lagarde ha dichiarato che l’Eurotower si avvicina alla fine del ciclo di riduzione dei tassi, spingendo i mercati a ridurre le aspettative di ulteriori tagli entro l’anno.

Tra gli esperti aleggia però l’aspettativa di un’ulteriore taglio entro la fine dell’anno.